电子元器件购买平台华强最新电子招聘网天天财经讯，11月30日下午，杭州图南电子股份有限公司（以下简称：图南电子）正在冲刺北交所上市。

　　近年来，图南电子业绩颓势难言，营收净利持续下滑，主营业务较为单一，集成商占比增长，大客户依赖度高。公司更是因为信披问题多次被处罚，内控治理亟待加强。

　　图南电子是以应急广播系统及设备的研发、生产与销售为主营业务的专精特新企业，主要为各地文旅（广电）局、融媒体中心、广电网络公司等客户提供应急广播系统集成服务和软硬件一体化设备。

　　进一步来看，图南电子的主营业务包括提供应急广播系统集成服务，以及相关的软硬件一体化设备销售等。其中，应急广播系统集成服务业务贡献了七成以上的营收，系公司核心业务。

　　2020年-2023年上半年，应急广播系统集成服务实现营收分别为1.53亿元、1.50亿元、1.36亿元和0.60亿元，占主营业务收入的比例分别为79.37%、82.97%、76.44%和92.70%，占比较高且仍在增长半岛·BOB官方网站。

　　同期内，图南电子主营业务毛利率分别为48.52%、47.65%、48.91%和45.11%，其中应急广播系统集成服务毛利率分别为47.66%、46.26%、47.90%和45.29%，均呈现波动下滑趋势，2023年上半年尤甚。

　　图南电子表示，在应急广播系统集成服务中，公司除了提供软硬件一体化设备外，还要根据客户需求承担各项目的点位勘探、安装调试等工作，同时提供服务器、播控设备等外购配套产品，以上提供的服务和外购产品利润空间小，附加值低。

　　“在集成商销售模式下，公司将产品销售给集成商后，集成商通常根据下游客户需求对各类产品及服务进行整合，最终以系统集成方式向下游终端客户交付。”图南电子在招股书中解释到，“集成商根据终端客户的需求向公司进行采购，在逐步实现全国有线电视网络的统一运营管理的背景下，集成商占比逐年增加。”

　　相对应的，则是图南电子持续增长的大客户占比。上述同期内，图南电子对前五大客户实现销售金额占当期营业收入比例分别为21.93%、35.95%、40.63%和64.68%。

　　收入结构相对单一，集成商模式占比增长，大客户依赖度高，似乎都在释放同一个信号：图南电子抗风险能力有所下降。当下游市场环境发生不利变化或不能与集成商保持良好合作关系，公司将面临市场份额下降的风险，营业收入和利润水平将会受到较大不利影响。

　　媒体报道中提到，图南电子最初的上市目标是创业板IPO，2022年初才不得已将创业板上市计划调整至上市门槛相对较低的北交所。转板后又苦等了近一年，图南电子突然选择了终止与海通证券的上市辅导协议，继而投向了财通证券怀抱。

　　值得注意的是，2020年11月18日，图南电子进行过一次股票定向发行融资，发行了142.07万股股票，发行价格12.67元/股，融资对象便是财通证券全资子公司财通创新。截至招股说明书签署日，图南电子本次发行的保荐机构及承销机构之全资子公司财通创新持有公司4.52%的股权。

　　既是股东，又做保荐，尽管财通证券对图南电子的参股比例较小，但作为利益相关方，如何保证执业独立性，恐需投资者注意。尤其是在图南电子此前已经多次因为内控缺失而引发争议的情况下。

　　2023年6月30日，因图南电子曾以固定资产抵押担保获取银行未及时履行信息披露义务，中国证监会浙江证监局出具了《关于对杭州图南电子股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定》（[2023]48号），对图南电子、图南电子董事长、总经理及董事会秘书采取出具警示函的监督管理措施，并计入证券期货市场诚信档案。

　　2023年7月6日，因同一事由，全国股转公司也对其出具了《关于对杭州图南电子股份有限公司及相关责任主体实施口头警示的送达通知》（公司一部监管[2023]374号），对图南电子、公司董事长及董事会秘书采取口头警示的自律监管措施。

　　2022年2月15日，因图南电子未及时披露辅导备案进展公告，全国股转公司出具了《关于对杭州图南电子股份有限公司及相关责任主体采取口头警示的送达通知》（公司一部监管[2022]075号），对图南电子、公司董事长及董事会秘书采取口头警示的自律监管措施。

　　2021年7月8日，因会计差错更正事项，全国股转公司出具了《关于对杭州图南电子股份有限公司及相关责任主体采取口头警示的送达通知》（公司监管一部发[2021]监管444号），对图南电子、公司董事长及时任财务负责人采取口头警示的自律监管措施。

　　说到更正事项，图南电子更是持续“频发”。天天财经于图南电子公告页面搜索“更正”，查询到相关公告36篇，可见图南电子在内控方面的匮乏。

　　业绩接连下滑，主营业务趋于单一，内控治理的缺失，都是图南电子上市途中亟待解决的问题。最终上会结果如何，天天财经将对此保持关注。