2021年11月23日证监会发布消息称，近日按法定程序同意上海概伦电子股份有限公司（以下简称“概伦电子”）科创板首次公开发行股票注册。概伦电子及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

　　据悉，概伦电子的主营业务为向客户提供被全球领先集成电路设计和制造企业长期广泛验证和使用的EDA产品及解决方案，主要产品及服务包括制造类EDA工具、设计类EDA工具、半导体器件特性测试仪器和半导体工程服务等。

　　据招股书显示，概伦电子本次拟发行不低于43,380,445股，占发行后总股本的比例为10.00%，计划募资120,996.12万元，其中，38,330.79万元用于建模及仿线万元用于设计工艺协同优化和存储EDA流程解决方案建设项目，25,071.89万元用于研发中心建设项目，15,000.00万元用于战略投资与并购整合项目，8000万元用于补充营运资金。

　　虽然概伦电子即将登入资本市场，但中沪网查阅相关资料发现发向人还存在以下问题，收购博达微疑点重重，或存利益输送；应收账款和存货的周转率远低于同行；对ProPlus依赖较大，七成专利靠其转让，独立性令人质疑。

　　据招股书显示，2019年12月20日，概伦有限与李严峰、李蕤、李淼、祈飞投资签署《关于北京博达微科技有限公司之股权转让协议》，约定李严峰、李蕤、李淼、祈飞投资分别将其持有的博达微全部股权（即合计博达微80%的股权）作价7,200.0000万元转让予概伦有限。

　　本次重组完成前一年度（2018年度），博达微的资产总额为4,057.82万元、资产净额为1,436.07万元、营业收入为2,154.44万元，实现利润总额为-725.70万元。而截止到2021年6月30，博达微资产总额为3,891.63万元，较2018年年度减少166.19万元；净资产总额为702.52万元，较2018年年度减少733.55万元；实现净利润为-235.16万元，依然还处于亏损状态。

　　按照概伦电子以7,200.00万元收购博达微80%的股权来看，当时收购是博达微对应的估值为9,000.00万元，另外，概伦电子本次收购博达微80%股权还形成了商誉5,999.69万元。那么从博达微上述情况来看，当时概伦电子收购博达微的定价是否公允，而收购形成的商誉又是否合理，这其中是否存在利益输送的情形？

　　值得注意的是，除前述股权转让约定外，《关于北京博达微科技有限公司之股权转让协议》还约定了李严峰、李蕤、李淼将各自或其指定的适格第三方合计出资现金2,800万元认缴概伦有限新增注册资本347.1011万元；祈飞投资将出资现金400万元认缴概伦有限新增注册资本49.5859万元。目前，李严峰、李蕤、李淼均通过博达投资而间接持有概伦电子的股份，截至2021年6月30日，博达投资持有概伦电子3.7875的股份，祈飞投资持有概伦电子0.5411%的股份。按照概伦电子本次发行新股占发行后总股本的比例为10.00%以及募集资金12亿元的情况来看，概伦电子上市之后，估值可达120亿元，届时博达投资所持概伦电子的股份估值将达到4.1亿元，相较于两年前以2,800万元增资入股概伦电子时翻了近14倍之多。

　　除上述外，概伦电子收购博达微80%的股权后，李岩峰也开始到概伦电子处任职，李岩峰2020年至今，历任概伦有限及概伦电子执行副总裁、首席产品官；现任概伦电子执行副总裁、首席产品官。李岩峰一到概伦电子出任职就获得超高的薪水，2020年的年薪为157.23万元，仅次于概伦电子董事长LIUZHIHONG（刘志宏）和董事、总裁、首席运营官杨廉峰。

　　据招股书财务数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年1-6月（以下简称“报告期”），概伦电子实现营业收入分别为5,194.86万元、6,548.66万元、13,748.32万元、8,190.73万元；同期净利润分别为-790.32万元、-87,736.02万元、2,789.17万元、1,371.19万元，报告期内，概伦电子营业收入不断增长，净利润也由负转正。

　　虽着业绩的增长，概伦电子的应收账款也是快速增长，报告期各期，概伦电子应收账款余额分别为1,976.74万元、3,201.09万元、4,958.17万元、4,822.86万元，占同期营业收入的比例分别为38.06%、48.88%、36.06%、58.88%，占比较大。报告期各期，概伦电子应收账款周转率分别为5.31次、2.58次、3.45次、3.41次；同行业可比公司应收账款周转率均值分别为5.25次、8.16次半岛·体育BDSPORTS、5.07次、4.59次，概伦电子应收账款周转率低于同行可比公司，且差距较大。一般而言，应收账款周转率越高，表明公司收账速度快，坏账损失少，流动资产快，，偿债能力强。

　　报告期各期，概伦电子存货周转率分别为7.66次、0.64次、1.44次、1.0次；同行业可比公司存货周转率均值分别为7.40次、6.64次、3.72次、5.06次，概伦电子存货周转率也是远低于同行业可比公司。一般而言，存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快（流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快）。

　　据招股书显示，报告期各期，概伦电子对前五大客户销售金额及占当期主营业务收入比例为98.10%、88.09%、51.17%、51.73%。其中，2018-2020年ProPlus一直为概伦电子第一大客户，对其销售额分别为4,140.74万元、4,207.06万元、2,528.97万元、占比同期营业收入的比例总额分别为80.93%、65.02%、18.46%。2021年1-6月ProPlus为概伦电子第五大客户，对其销售额为433.86万元，占同期营业收入的收入占比为5.37%。而概伦电子和ProPlus均由刘志宏主导设立及控制，ProPlus股东由双方员工/离职员工/员工亲属、外部顾问和投资人等71位人士组成。

　　另外，报告期内，概伦电子与ProPlus还存在代为支付的关联交易。在概伦电子美国子公司设立之前，出于业务开展便利性需要，概伦电子在美国发生的人员薪酬、市场推广活动等支出由ProPlus代为支付。此外，在概伦电子美国子公司成立前，出于采购便利性需要，由ProPlus向处于美国的供应商代为采购少量半导体器件特性测试仪器原材料。2020年5月概伦电子美国子公司概伦美国开始运营，上述代为支付情形才基本停止。

　　概伦电子不仅在销售上对ProPlus存在较大的依赖，而且概伦电子大部分专利也是来自ProPlus的转让。2019年ProPlus还将其13项美国专利及1项正在申请中的美国专利转移登记至概伦电子，支付对价为750.68万元。截止2020年末，概伦电子合计拥有19项发明专利和35项软件著作权，也就是说，概伦电子有近7成的专利来自ProPlus转让所得。从上述种种情况来看，这也就对概伦电子独立性产生较大的质疑？电子电器企业排名公司起名免费生成器